融指导意边界见将监管渐清互联出 晰众筹网金网贷

　　一份涉及互联网金融行业顶层设计的互联《指导意见》已然在途。

　　21世纪经济报道记者日前从多名接近监管层的网金P2P公司、股权众筹等人士处了解到，导意贷众由央行等监管部门会签并上报国务院的见将界渐有关互联网金融业发展的《指导意见》日前已完成上会，并进行了意见反馈和落实，出网筹监其最终落地时间或正在临近，管边最快将于7月底前落地。清晰

　　事实上，互联《指导意见》的网金孕育过程并非一帆风顺，早在今年年初，导意贷众该文件就曾上报至国务院，见将界渐但彼时并未得到通过。出网筹监而此次《指导意见》的管边过会，则有较大希望获得通过。清晰

　　值得注意的互联是，《指导意见》的下发或将成为P2P网贷、股权众筹等业务监管办法的出台的前提。而随着《指导意见》落地预期的升温，与之相关的互联网金融细分行业的监管边界也将逐步清晰。

　　最快7月底前落地

　　“5月下旬的会议基本通过了《指导意见》的主要内容，只提了少量修改意见，涉及的也多是一些细节，例如把"成立"互联网金融协会改成"筹备"等”，一位接近监管层人士向21世纪经济报道记者透露。

　　而5月底，部分参与会签的部委亦在对《指导意见》的修改做最终的落实，其最快有望于7月底前落地。

　　“《指导意见》制定基本已进入最后阶段，我们预计可能会在1-2个月内落地，最快可能这个月就能出来。”前述接近监管层人士表示，“因为相关的配套办法今年也要出了，所以也不能拖得太久。”

　　值得一提的是，有关《指导意见》孕育过程也并非一帆风顺，早在今年年初，该文件就曾经历过一轮会签、上报流程。

　　今年1月中旬，《指导意见》在人民银行、银监会等十部委的会签工作就已完成，但在上报后，由于监管层对该文件态度有所保留，因而导致《指导意见》制定工作进度延期。

　　“年初时，《指导意见》在由多部委完成会签后并上报，之前的口径是上半年出台，但后来因为一些细节被要求还要再"慎重慎重"，所以最终落地的实际时间会晚一些。”一位接近监管层人士透露，“当时预计会推迟半年，但这次通过的时间可能会比预期要快。”

　　而在分析人士看来，随着有关互联网金融行业顶层设计的完成，也将加速与其相关的各个子行业监管政策的进一步明确。

　　“(互联网金融)《指导意见》将涉及互联网支付、交易、债权、股权投融资等多个方面，因为是总领性意见，所以只有等意见落地，其他相关的配套政策才会发布。”

　　网贷、众筹办法或“随之落地”

　　在诸多与互联网金融相关的子行业中，P2P网贷和股权众筹两大行业的监管风向无疑是当下最被市场所关注的话题。

　　从部分网贷人士所获得的信息来看，《指导意见》或将成为网贷业务监管政策落地的前提条件。

　　“近日与业内人士的沟通中，发现大家的一个较普遍观点是，银监会的监管政策落地时间还待人民银行的互联网金融政策出来之后才知晓。”中信腾牛网总经理黄海旻告诉记者，“(出台前)P2P行业还将继续面对"四条监管底线、细则暂不落地"的政策大环境。”

　　而据21世纪经济报道此前报道(详见21世纪经济报道5月6日13版《P2P监管框架初现雏形，十业务或成禁区》)，在银监会内部，已开展了有关网贷机构监管的草案修订工作，而该办法的最终落地时间窗口也将在指导意见之后。

　　“我们得到的口径是，在指导意见发布后的2-3个月内，网贷办法也会出台。”一位接近监管层的网贷公司人士透露，“经济下滑下，行业风险事件正在增多，P2P的立规需求也很迫切。”

　　分析人士认为，随着网贷监管落地预期的升温，P2P行业的洗牌也将加剧。

　　据21世纪经济报道记者此前获悉，银监会内部此前形成的网贷业务监管规定曾拟定了关联方融资、联营股权众筹等不少于十项禁止行为。

　　“最终的网贷办法还没发布，但其中例如可能会要求强制银行托管等规定的出台，也将抬高行业准入门槛，部分不规范的公司可能要出局。”前述网贷公司人士坦言，“具体也要看对落地办法的执行，按照草案的思路，以省为单位组建的网贷协会将负责具体的监管事务。”

　　而相比网贷监管而言，股权众筹办法的制定发布条件则可能更加复杂，其除需等待《指导意见》落地，其涉及公开发行等可能性亦需《证券法》修法的完成。

　　早在去年底，中国证券业协会曾发布《私募股权融资业务管理办法》(征求意见稿)，其50万起投门槛和300万。